杭州資本:雙千億基金管理人的“進(jìn)”“ 退”之道

                                                                    2024年08月27日

                                                                    2023年,杭州成為中國第八座“兩萬(wàn)億之城”,智能物聯(lián)、生物醫藥、高端裝備、新材料和綠色能源五大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈加快形成。

                                                                    同年6月,杭州發(fā)布《關(guān)于打造“3+N”杭州產(chǎn)業(yè)基金集群,聚力推動(dòng)戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》,明確組建杭州科創(chuàng )基金、杭州創(chuàng )新基金與杭州并購基金三大母基金,由其參與投資N只行業(yè)母基金、子基金和專(zhuān)項基金等,最終形成總規模3000億元的“3+N”杭州基金集群。

                                                                    杭州是中國老牌創(chuàng )投城市,一直以活躍的民營(yíng)資本為外界知曉。進(jìn)入2000年之后,硅谷天堂、普華資本、浙商創(chuàng )投、浙江賽伯樂(lè )等投資機構在全國嶄露頭角。VC2.0階段,杭州還誕生了銀杏谷資本、元璟資本等產(chǎn)業(yè)資本或產(chǎn)業(yè)人士牽頭設立的創(chuàng )投機構。

                                                                    今年7月,21世紀經(jīng)濟報道專(zhuān)訪(fǎng)杭州資本及所屬企業(yè)主要負責人,一幅地方國資著(zhù)力打造創(chuàng )新生態(tài)的卷軸隨之緩緩鋪開(kāi)。

                                                                    當國資機構加速走向中國股權投資和創(chuàng )業(yè)投資市場(chǎng)的舞臺中央,杭州資本正成為杭州創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新舞臺的構建者,讓人才、產(chǎn)業(yè)、資本在這座創(chuàng )新之城聞樂(lè )起舞、交相輝映,力邀更多科學(xué)家、創(chuàng )業(yè)者和投資人譜寫(xiě)杭州創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)新篇章。

                                                                    本次專(zhuān)訪(fǎng)正值中國創(chuàng )投行業(yè)政策紅利釋放。黨的二十屆三中全會(huì )審議通過(guò)的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現代化的決定》指出,“健全因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體制機制”,“鼓勵和規范發(fā)展天使投資、風(fēng)險投資、私募股權投資,更好發(fā)揮政府投資基金作用,發(fā)展耐心資本?!?/font>

                                                                    杭州資本黨委書(shū)記、董事長(cháng)孫剛鋒表示,杭州地區民營(yíng)資本活躍、民營(yíng)投資機構多,但個(gè)體規模較小。通過(guò)構建千億級基金矩陣等舉措,杭州資本希望發(fā)揮國有資本耐心、穩健的優(yōu)勢,成為社會(huì )資本與民營(yíng)資本的賦能者,引導新興產(chǎn)業(yè)來(lái)杭加速發(fā)展。

                                                                    “伯樂(lè )的伯樂(lè )”

                                                                    今年7月有消息稱(chēng),紅杉中國近期完成了180億元的新人民幣基金募集,成為過(guò)去一年以來(lái)中國創(chuàng )業(yè)投資機構規模最大的一次募資活動(dòng)。

                                                                    據此前披露的信息,紅杉中國在2022年與杭州資本和杭州市臨平區政府、臨安區政府舉辦了紅杉中國人民幣七期科創(chuàng )基金簽約儀式暨交流活動(dòng),標志著(zhù)紅杉中國新一期人民幣基金成功落地杭州。

                                                                    記者在采訪(fǎng)中發(fā)現,地方國資機構紛紛下場(chǎng)做直投的背景下,杭州國資長(cháng)期堅持將財務(wù)回報預期豐厚的初創(chuàng )和成長(cháng)期直接投資業(yè)務(wù)交給子基金管理人,這樣的讓利之舉讓杭州資本贏(yíng)得美譽(yù)——“伯樂(lè )的伯樂(lè )”。

                                                                    在孫剛鋒看來(lái),相較于“一花獨放”的直投模式,“百花齊放”的母基金模式具有基金組建更為高效、資金來(lái)源更為多元、項目發(fā)掘更為充分、價(jià)值判斷更為市場(chǎng)、組建速度快、撬動(dòng)效應好的特點(diǎn),能夠在實(shí)現國有資本服務(wù)地方產(chǎn)業(yè)導向的同時(shí),更好地利用市場(chǎng)機制去篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè),更快地響應市場(chǎng)變化所帶來(lái)的投融資需求,更適應杭州產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)。

                                                                    21世紀經(jīng)濟報道記者了解到,杭州資本已與超過(guò)200家各類(lèi)優(yōu)質(zhì)機構開(kāi)展合作。從資金去向看,穿透后,杭州資本參與組建的母基金,98%以上的項目、90%以上的資金投向民營(yíng)企業(yè),較好地發(fā)揮了母基金對全市股權投資行業(yè)的支柱作用。

                                                                    這也是孫剛鋒和團隊的初心:“我們希望通過(guò)做大做強母基金的方式,去支持、引導民間資本,成為與城市產(chǎn)業(yè)共同發(fā)展的‘耐心資本’?!?/font>

                                                                    2023年5月舉辦的2023中國(杭州)產(chǎn)投融生態(tài)峰會(huì )上,杭州三大千億基金集中亮相。根據規劃,杭州將加強不同類(lèi)型、不同功能定位、不同投資階段基金之間的投資協(xié)同,服務(wù)五大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈高質(zhì)量發(fā)展和現代產(chǎn)業(yè)體系建設。

                                                                    三大母基金中,杭州科創(chuàng )基金、杭州創(chuàng )新基金均由杭州資本全資子公司運營(yíng)。杭州科創(chuàng )基金的功能定位為政策性的政府引導基金,投資方向為“投早、投小、投科”,投資階段以初創(chuàng )期的科創(chuàng )投資為主,重點(diǎn)為全市人才創(chuàng )業(yè)、中小企業(yè)創(chuàng )新、專(zhuān)精特新企業(yè)發(fā)展、科技成果轉化提供政策性投融資服務(wù)。杭州創(chuàng )新基金的功能定位為市場(chǎng)化的國資產(chǎn)業(yè)基金,投資方向為戰略性新興產(chǎn)業(yè)投資,投資階段以成長(cháng)期私募股權投資為主,重點(diǎn)支持杭州市五大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈企業(yè)規?;l(fā)展。

                                                                    截至今年6月底,杭州科創(chuàng )基金累計組建規模超625億元,累計合作子基金數量超200只,撬動(dòng)社會(huì )資本超500億元。杭州創(chuàng )新基金累計組建規模超980億元,累計投資項目超過(guò)400個(gè),累計投資金額超280億元,撬動(dòng)社會(huì )資本超730億元。

                                                                    “進(jìn)”一步做服務(wù)

                                                                    “雙千億基金管理人?!边@樣的標簽足以讓杭州資本成為幾乎所有頭部VC/PE基金管理機構的座上賓。但在杭州,這支隊伍長(cháng)期將自己定位為“服務(wù)者”,思考最多的是,“我們還能為科學(xué)家、企業(yè)家、投資人做些什么?!?/font>

                                                                    2023年,杭州市委、市政府賦予杭州資本“從事從早期科創(chuàng )投資到中后期產(chǎn)業(yè)投資全生命周期的國有資本投資運營(yíng)公司”全新功能定位。

                                                                    在杭州資本團隊看來(lái),當前環(huán)境下資金對企業(yè)發(fā)展尤其重要,但企業(yè)全生命周期發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展需要的絕不只是資金。要吸引更多企業(yè)來(lái)到這里落地生根并長(cháng)期生長(cháng),杭州重要的一片長(cháng)期提供養分的創(chuàng )業(yè)土壤。

                                                                    以雙千億基金為鏈接點(diǎn),杭州資本正在織起一張杭州的創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)創(chuàng )投生態(tài)網(wǎng),充分發(fā)揮國有資本的引導作用,引導更多創(chuàng )新主體和要素資源匯聚到杭州。

                                                                    一方面,杭州資本聯(lián)合區縣,設立產(chǎn)投融服務(wù)中心,積極鏈接杭州資本生態(tài)圈資源,搭建起產(chǎn)業(yè)信息、融資信息匯聚平臺;另一方面,與產(chǎn)業(yè)龍頭、頭部機構、科研院所等展開(kāi)合作,打造產(chǎn)業(yè)垂直方向的深度孵化器,提供圍繞創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資、概念驗證、創(chuàng )業(yè)輔導、成果轉化等服務(wù)。

                                                                    “杭州科創(chuàng )基金通過(guò)子基金投資的早期項目中,已經(jīng)有近100家完成上市。即便如此,這只是一筆‘小賬’?!焙贾菘苿?chuàng )集團總經(jīng)理曾維啟告訴記者,杭州科創(chuàng )基金最重要的價(jià)值是給杭州科創(chuàng )生態(tài)帶來(lái)的活力,“科創(chuàng )集團通過(guò)子基金覆蓋了(杭州)大約三分之一的獨角獸企業(yè)和60%的準獨角獸企業(yè)。換句話(huà)說(shuō),杭州科創(chuàng )集團通過(guò)子基金提高創(chuàng )新集聚的效應已經(jīng)顯現?!?/font>

                                                                    此外,以資本為紐帶助力人才創(chuàng )新創(chuàng )業(yè),杭州資本牽頭組建的杭州市人才集團正在謀劃設立總規模100億元的人才基金,助力高層次人才項目落地杭州,讓人才項目在杭州這片創(chuàng )新的沃土上高質(zhì)量發(fā)展。在科技成果轉化方面,杭州資本持續探索科技成果轉化基金院企子基金、直接投資和“先撥后股”三種模式,以加快推進(jìn)杭州科技成果轉化中心建設,助力杭州科技成果轉化首選地建設。

                                                                    早在2001年會(huì )上,杭州市委提出,發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),要把握“兩個(gè)重于”,即制度重于技術(shù),環(huán)境重于政策。

                                                                    “把機會(huì )讓給創(chuàng )業(yè)者,將資金(的配置權)交給投資人?!?0多年后的今天,杭州重視創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)生態(tài)的初心未有改變。這場(chǎng)采訪(fǎng)讓我們看到,杭州的國資機構不僅積極布局新領(lǐng)域,還在著(zhù)力優(yōu)化創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)環(huán)境,力爭當好產(chǎn)業(yè)發(fā)展生態(tài)的培育者。

                                                                    進(jìn)一步了解可以發(fā)現,杭州資本的生態(tài)服務(wù)理念與杭州打造服務(wù)型政府的理念一脈相承。過(guò)去的十幾年中,杭州在營(yíng)商環(huán)境方面長(cháng)期居于前列,很早提出當好精準服務(wù)的“店小二”、要素保障的“后勤部”。為聚焦優(yōu)化市場(chǎng)主體全生命周期服務(wù),杭州市的營(yíng)商環(huán)境改革清單如今已迭代到7.0版本。

                                                                    “退”一步建生態(tài)

                                                                    僅僅用“雙千億基金管理人”來(lái)介紹杭州資本是片面的。

                                                                    截至當前,杭州資本已逐步構建起“科創(chuàng )+產(chǎn)投+人才+實(shí)業(yè)”四大業(yè)務(wù)板塊“四輪驅動(dòng)”,加之“杭州科創(chuàng )基金+杭州創(chuàng )新基金”兩大千億基金“雙翼齊飛”的發(fā)展架構,將打造一流產(chǎn)業(yè)資本創(chuàng )新生態(tài)平臺,推動(dòng)四鏈融合發(fā)展,助力杭州打造“產(chǎn)業(yè)興盛的新天堂”。

                                                                    更為簡(jiǎn)潔明了地說(shuō),杭州資本有能力通過(guò)不斷優(yōu)化的創(chuàng )新服務(wù)生態(tài)引鳳筑巢,無(wú)意加入簡(jiǎn)單粗暴的內卷式招商。

                                                                    去年5月31日的首屆2023中國(杭州)產(chǎn)投融生態(tài)峰會(huì )上,杭州資本聯(lián)合杭州金投、杭州銀行發(fā)布《杭州產(chǎn)投融生態(tài)打造行動(dòng)宣言》,提出牽頭構建科創(chuàng )金融服務(wù)聯(lián)盟,推動(dòng)銀行、保險、證券、基金等科創(chuàng )金融要素集聚和深度合作,聚焦“投早投小投科技”,激發(fā)資本生態(tài)圈層參與主體投資活力。

                                                                    “當好耐心資本、澆灌創(chuàng )新雨林,以國資基金推動(dòng)各類(lèi)經(jīng)濟主體共榮發(fā)展的良好氛圍,即是發(fā)展目的也是社會(huì )責任?!睂O剛鋒非常認可的理念是,對國有資本投資、運營(yíng)公司而言,構建科技創(chuàng )新服務(wù)生態(tài)體系比投資單個(gè)項目更重要,構建長(cháng)效伴隨成長(cháng)的生態(tài)機制比靜態(tài)單項服務(wù)更重要。

                                                                    他透露,杭州資本將改革重塑現有科技研發(fā)體系和機制,整合與外部科研院所的合作,提高對未來(lái)新增長(cháng)點(diǎn)的前瞻研發(fā)投入比例,加快先進(jìn)氣體實(shí)驗室、先進(jìn)動(dòng)力聯(lián)合實(shí)驗室的謀劃和落地,完善“科研攻關(guān)+實(shí)驗基地+基金投資”的開(kāi)放式科技創(chuàng )新運作模式,提高“從0到100”的落地效率。

                                                                    在城市產(chǎn)業(yè)生態(tài)創(chuàng )新方面,杭州資本正在建立健全“高精尖缺”人才的識別和招引機制,圍繞團隊組建、渠道組建、資質(zhì)申請、商務(wù)拓展等領(lǐng)域,做深做實(shí)做長(cháng)人才創(chuàng )業(yè)服務(wù),打造高層次人才共合體,加快面向選拔創(chuàng )新型人才的人才基金落地,為全市科技創(chuàng )新不斷注入“源頭活水”。

                                                                    “我們歡迎科學(xué)家和科研人才帶著(zhù)技術(shù)來(lái)到杭州,與這里的投資家和企業(yè)家形成創(chuàng )新發(fā)展的合力?!焙贾菔腥瞬偶瘓F總經(jīng)理田佰辰告訴21世紀經(jīng)濟報道記者,杭州人才集團不僅為人才項目提供啟動(dòng)資金,還能在組建團隊、孵化空間、創(chuàng )業(yè)輔導等多元要素方面給予支持。

                                                                    記者在采訪(fǎng)中了解到,杭州市人才基金管理辦法即將發(fā)布,年內將正式開(kāi)展投資;杭創(chuàng )(生命健康)營(yíng)和杭創(chuàng )(人工智能)營(yíng)已掛牌運營(yíng),其他領(lǐng)域杭創(chuàng )營(yíng)將陸續推出。

                                                                    根據規劃,杭州資本將錨定做強資本、做大產(chǎn)業(yè)、做優(yōu)生態(tài)目標,圍繞從早期科創(chuàng )投資到中后期產(chǎn)業(yè)投資全生命周期,通過(guò)“接力投”“組合拳”等多重打法,加強杭州科創(chuàng )基金與杭州創(chuàng )新基金的協(xié)同聯(lián)動(dòng),充分發(fā)揮國有資本引領(lǐng)撬動(dòng)作用,合力“澆灌”企業(yè)從“幼苗”成長(cháng)為“參天大樹(shù)”,推動(dòng)杭州市產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。


                                                                    文章來(lái)源:21世紀經(jīng)濟報道 

                                                                    作者:趙娜

                                                                    投資申請
                                                                    INVESTMENGT APPLICATION
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